二季度最强主线应该就是：算力租赁！
因为他不光是中国A股爆发了行情，更是全球共震带来爆发！
美国一家：传统鞋企，算力租赁，股价单日最高涨幅超800%！
而中国TOKEN调用，更超过美国4倍， 算力缺口，缺芯下！
你们说是否超过：2023年的中国算力租赁10倍行情呢？
《 而整体的思考不是现在才，而是2月2号我们就持续讲，不要说我们马后炮哦！》
但是高位不值得追了，而下面补涨会爆发的：大概率是要符合这三个特点的公司！
一、为什么 2026 年将大爆发？四大核心驱动（量变 + 质变 + 资本 + 政策）
1、 需求端：Token 指数级爆发，算力需求 2 年翻 10 倍
国内：日均 Token 调用140 万亿（2026.3），较 2025 年末 + 40%；豆包日均120 万亿，3 个月翻倍；国产大模型市占率约40%。阿里 4 天 3 次涨价（+5%~34%）！
海外：OpenRouter 周度 Token 用量较一年前 **+7~8 倍 **；Anthropic 重度用户成本或翻倍。
结论：模型越强→Token 消耗越大→算力需求指数级增长，2026 年 Q1 订单已是 2025 年全年2 倍 +，且大量需求无法满足。
2、商业模式质变：从 “卖算力” 到 “卖 Token”，估值从 PS 切换到 PE
2023：赚 “囤卡涨价” 的钱，有卡 = 暴利，炒市梦率经济参考报。
2026：算力即收入，高端 NV 算力直接生成优质 Token，议价权质变；长单（1~3 年）+Token 分成成为主流，看现金流与订单质量。
案例：1000 张 B300，月租 15 万 / 台，年化收入 18 亿，净利润 7~8 亿，2.5 年回本。
3、 全球资本共识：算力资产成跨市场硬通货
事件 1：CoreWeave 与 Jane Street 签60 亿美元AI 云计算协议。
事件 2：美股鞋企 Allbirds 更名 NewBirdAI，融资 5000 万采购 GPU，股价单日 **+800%**。
事件 3：谷歌云 5 月 1 日涨价，全球算力进入 “量价齐升” 周期。
4、 国内政策 + 产业拐点：AI 商业化落地，从 “炒概念” 到 “出业绩”
国家统计局：AI 商业化、规模化运营突破，Token 调用 140 万亿 / 日，赋能千行百业。
业绩验证：协创数据 2026Q1 净利6.5~8.5 亿，同比 + 284%~400%，高利润非短期。
二、2026 vs 2023：十倍的底层逻辑差异
1、数据对比：2023-2024（炒预期）VS 2025-2026（拼质变）
2023年的行情是从0到1的概念普及，而2026年则是从1到20的业绩爆发，基础更扎实，空间更广阔。
2、为什么算力今年行情将远超2023年？
逻辑层面：2023年是"卡=估值"的线性外推，2026年是"卡×运营效率×分成模式"的乘数效应。Token分成模式（MaaS）已在头部公司落地——算力方分润70%-80%、模型方20%-30%，行业毛利率中枢有望从15%-20%上移至30%以上。
空间层面：2023年仅鸿博股份一家十倍股，龙二、中贝通信5倍。而2026年协创数据、利通电子、宏景科技等已形成业绩兑现梯队，行业从"一枝独秀"走向"百花齐放"。
国际对比层面：2023年算力行情由美国主导（英伟达+OpenAI），而2026年中国AI模型调用量已超越美国，单周增速达美国的41倍-3，中国首次成为算力需求的主导力量而非跟随者。
三、为什么说这一轮的补涨可能远超过2023年的算力
1、需求尺度跨越：2023vs2026算力产业的差异
2、算力租赁的产业地位：已从训练期配套工具跃升为推理期核心基础设施。两期对比呈现根本性代差：
核心结论：2026年的算力租赁已脱离周期性囤卡逻辑，进入规模化交付+合规通道+运营分润的成熟业态。需求刚性、供给错配与商业模式升级形成三重共振，景气周期至少延续至2028年。
四、供需剪刀差与量价趋势：高端算力缺口周期延续至2027年
1、需求端：指数级增长
中国日均Token调用量：2024年初1000亿 → 2025年底100万亿 → 2026年3月140万亿（两年增长超千倍）。
推理算力Token消费量预测（摩根大通）：从2025年的10千万亿增长到2030年的3900千万亿，增幅高达369倍。
OpenAI：日均Token处理量在过去一年增长超过10倍。
2、供给端：多重瓶颈叠加
高端芯片：B300/B200交付周期拉长至6-7个月，现货流动性枯竭，溢价率飙升至35%以上。一卡难求；AI Agent、多模态、Coding 应用爆发，算力需求无天花板。
海外云厂长单锁定：Meta、Anthropic等以超210亿美元长单锁定CoreWeave等算力方产能。
产能瓶颈：先进封装（CoWoS）与HBM产能受限，新一代Blackwell系列2026年8-9月前的产能已被全部预订。
国产替代加速但仍有缺口：2026年中系高階雲端AI加速器出货将达212.3万颗，昇腾950PR性能是英伟达H20的近三倍。但是海光 / 寒武纪性能落后 1~2 代，短期无法替代高端 NV。
3、价格趋势：涨价仍在加速
需求越高效、需求越大——算力效率提升未降低总需求，反而因应用场景泛化（Agent、多模态、具身智能）激发更大规模调用，供需缺口预计至少延续至2027年底
五、2026 年算力租赁受益标的（三大维度：算力储备 + 订单 + 新贵）
1、算力公司授信额度 TOP10（全口径，公告 / 研报实锤）
2、算力储备 TOP10（2026.4 在手 / 规划）
3、算力新贵（跨界转型/非传统IT企业）
总结：2026年算力租赁行情大概率超越2023年，核心差异在于从"题材炒作"切换至"业绩兑现"的成长赛道。协创一季净利润已达6.5-8.5亿元，增长4倍，利通年度净利润预增近12倍，业绩的"硬支撑"与2023年鸿博股份1127万元的算力收入形成天壤之别。
但是要提醒，当下已涨高了，特别是核心龙头，随时可能出现调整风险，而且很大概率是未来2天左右的分歧风险！而当下思考的是，龙头调整，而谁才是哪个补涨公司？特别重视，算力新贵！就像美股的转型大爆发！
你们说谁才有机会呢？更能拿卡？业绩更好，你看出来了吗？如果要说推荐接盘之前的话，因为我们2月2号就开始写！而且我直接隐藏了公司，只讲思考，更多的是认知思考的提升！
而铁粉如果不懂：点赞+转发+留言：为什么今年算力租赁将远超2023年行情？看懂这3个变量，别再踏空！龙头利润暴增！
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